В шаге до дефолта: сколько у Украины есть времени на покрытие долгов

Британское издание The Economist сообщает об угрозе финансового кризиса в Украине. Война наносит значительный ущерб украинской экономике, ВВП страны на четверть меньше, чем перед полномасштабным вторжением россии. Центральный банк тратит валютные резервы, а недавние атаки россии на критическую инфраструктуру ухудшили прогнозы роста. «Сильные армии, - предупредил министр финансов Украины Сергей Марченко, - должны опираться на сильные экономики».

The Economist напоминает, что кредиторы Украины в течение последних двух лет согласились приостановить выплаты по обслуживанию долга. Отсрочка составляет 15% ВВП в год. Однако мораторий со стороны частных иностранных держателей облигаций заканчивается 1 августа, и у Украины есть месяц, чтобы избежать дефолта.

МВФ заинтересован в том, чтобы министр финансов Марченко договорился о списании долга, однако сделка выглядит маловероятной в настоящее время. Дефолт Украины может отразить недоверие частных инвесторов к обязательствам Запада и иметь катастрофические последствия для восстановления страны.

Украина была закрыта для рынков капитала с начала войны, что означает отсутствие срочности в процедурах реструктуризации долга. В июне Марченко предложил кредиторам соглашение, которое бы снизило 60% от текущей стоимости долгов, но кредиторы отклонили его, считая 22% более приемлемыми.

Отмечается, что страна отчаянно нуждается в фискальном пространстве. В конце года соотношение долга к ВВП приблизится к 94%. Хотя союзники предоставляют значительные суммы, они поступают в виде военной техники и целевых фондов, а не наличных денег. Только 8 миллиардов долларов из американского пакета помощи пойдет непосредственно украинскому правительству в виде займа.

После задержки в апреле американские законодатели одобрили пакет финансовой помощи на сумму 60 миллиардов долларов, обеспечивающий Украину оружием. Дополнительно, планы G7 предусматривают использование замороженных активов российского центрального банка для предоставления еще 50 миллиардов долларов кредитов. Однако Украина сталкивается с денежным кризисом уже в ближайшее время.

Украина нуждается в списании долга на сумму 12 миллиардов долларов в период с 2024 по 2027 год. При отсутствии соглашения Украина имеет два варианта: договориться о продлении замораживания выплат по долгу или объявить дефолт.

The Economist отмечает, что кредитование страны во время войны предполагает ставку на победу. Держатели облигаций скептически относятся к планам долгосрочного восстановления Украины в случае победы. Значительная часть восстановления страны будет возложена на плечи ее союзников.

Подписывайтесь на наш Тelegram-канал t.me/sudua и на Google Новости SUD.UA, а также на наш VIBER, страницу в Facebook и в Instagram, чтобы быть в курсе самых важных событий.